تكاليف الشحن ترتفع. ماذا يعني ذلك بالنسبة للتضخم؟

(الرسم التوضيحي لإلياس شتاين)

ينفق المستهلكون المحبوسون على السلع - التي يتم تصنيعها في الغالب في الخارج ويتم نقلها على متن سفن الحاويات - أكثر من إنفاقهم على الخدمات . وقد أدى ذلك، بالإضافة إلى اضطرابات الشحن المرتبطة بالوباء، إلى ارتفاع التكاليف. وارتفع مؤشر البلطيق الجاف، وهو مقياس لمعدلات نقل البضائع الجافة، بنسبة 128% خلال عام وما يقرب من 60% منذ أوائل ديسمبر، مدعومًا بإعادة فتح الصين، أكبر مصدر في العالم، لاقتصادها الصناعي.

وكان ذلك بمثابة نعمة لخطوط الشحن، التي شهدت اتساع هوامش الربح . وارتفعت أسهم شركتي Maersk وCosco Shipping Holdings بنسبة 92% و195% على التوالي خلال العام الماضي، وشهدت شركة Triton International، أكبر مؤجر للحاويات في العالم، عائدًا إجماليًا بنسبة 36.5% خلال عام واحد.

عادة، ارتفاع تكاليف الشحن يعني ارتفاع أسعار التجزئة والتضخم. ارتفعت عائدات السندات لتتناسب مع ارتفاع التضخم منذ الخريف. لكن من غير المرجح أن يؤدي الشحن إلى تضخم التكاليف. "أولا، من المرجح أن يتم استيعاب الزيادة في تكاليف الشحن جزئيا ضمن هوامش البيع بالجملة والتجزئة"، كما كتب نيل شيرينج، كبير الاقتصاديين في مجموعة كابيتال إيكونوميكس. "ثانيا، على الرغم من صعوبة التحديد الدقيق، فمن المرجح أن تمثل السلع الأكثر تضررا حصة صغيرة نسبيا من سلة [مؤشر أسعار المستهلك] الإجمالية".

تقدر شركة Shearing تكاليف الشحن بنسبة 5% فقط من أسعار التجزئة. وعلى هذا فإن التضاعف الذي شهدته الأشهر الثمانية الماضية لم يضيف سوى هذا القدر من التكلفة إلى تكلفة السلع، وربما لم يرى المستهلكون إلا بعضاً من ذلك. ويعوض ضعف الدولار أيضًا ارتفاع تكاليف الشحن بالنسبة لغير الولايات المتحدة .المستوردين. ثم هناك العام الصيني الجديد القادم، عندما تغلق المصانع أبوابها وتنخفض الصادرات. وقد يؤدي ذلك إلى تخفيف الضغط الصعودي على أسعار الفائدة. أكبر الإغاثة؟ نهاية الوباء، مع قيام المستهلكين بالإنفاق مرة أخرى على الخدمات.